Eksperte: augot inflācijai, Krievijā jādomā par procentu likmju paaugstināšanu

Pieaugot inflācijai, Krievijas Centrālajai bankai vajadzētu aizdomāties par procentu likmju paaugstināšanas perspektīvām, uzskata eksperti.

«Lai arī zemās procentu likmes ietekme uz ekonomiku bijusi neliela, tagad vajadzētu apsvērt tās paaugstināšanas perspektīvas. Iespējams, ka oktobrī gada inflācija sasniegs 7 – 7.5%, kas būs vien nedaudz zemāka par refinansējuma likmi,» norāda Alfa bankas galvenā ekonomiste Natālija Orlova.

«Gaidas par procentu likmju pieaugumu uz gada inflācijas fona var izraisīt procenta likmju paaugstināšanos banku tirgū jau tuvāko mēnešu laikā. Tādos apstākļos refinansējuma likmes paaugstināšana nozīmēs vien tās pieskaņošanu jaunajiem tirgus nosacījumiem,» uzsver Orlova, piebilstot, ka mēneša laikā inflācija, par ko jau bija piemirsts, atkal likusi sevi manīt.

Pēc neatkarīgiem vērtējumiem augustā valdošā karstuma dēļ ražas apjoms šogad būs par 30 – 40% zemāks, kā citus gadus, turklāt graudu trūkums ar laiku var novest pie gaļas un piena produktu piedāvājuma samazināšanās. Cenu pieaugums pagaidām vēl neietekmē citus pārtikas produktus, tādēļ pastāv riski par augstas inflācijas saglabāšanos.

Acīmredzams, ka cenu pieaugumu izraisa arī uztraukums par Centrālās bankas spēju procentu likmes noturēt zemā līmenī. Gada inflācijas palēlināšanās ļāvusi pagājušā gada laikā pazemināt refinansējuma likmi, kaut arī likmju pazemināšanas efektivitāte izrādījusies vāja, norāda speciāliste.

«Tie segmenti, kas nodrošināja vairāk kā pusi no iekšzemes kopprodukta pieauguma, šī gada pirmajā pusē samazināja kreditēšanas apjomus bankās. Tādējādi procentu likmes samazināšana, lai arī ļāva palielināt kredītportfeli, visdrīzāk atstāja vāju efektu uz reālo sektoru. Turklāt jūlijā korporatīvā kredītportfeļa pieauguma tempi samazinājās gandrīz līdz nullei, turpretī strauji pieauga kredītrisku apjoms ekonomikā. Lauksaimnieku zaudējumi ne vien nozīmē kavētus kredītus šajā segmentā, bet var izraisīt negatīvu multiplikatīvo efektu uz mašīnbūves uzņēmumu finansiālo stāvokli,» piebilst Orlova.